三十年河东，三十年河西的故事，原来套用在这个时代的英超也非常贴切。二十年前，曼联成为三冠王， “邻居”曼城正身处英乙（第三级别联赛），在曼联赢得欧冠冠军四天后的英乙升级附加赛，以互射点球击败得以升上英甲。曼彻斯特无论是红蓝阵营，当时有谁会想到二十年后曼城竟然成为英格兰的首支本土三冠王？
不只是曼彻斯特，北伦敦也正在发生类似的故事。之前的二三十年， 热刺战绩一直都屈居在阿森纳之下，英国的阿森纳球迷更故意创立“St. Totteringhams Day”， 定在每年热刺联赛榜上铁定排名屈居阿森纳之下的一天。这个“庆典”自1996年来阿森纳连续庆祝了21 年， 但在2016年后，已连续“停办”三年。
2018/19赛季，热刺新主场启用，更历史性首次打入欧冠决赛， 而阿森纳却在欧联杯决赛惨败给切尔西，将会连续三个赛季参与欧联杯，很多兵工厂球迷自然感到不是味儿。而且，随着热刺在欧冠赢得丰厚的奖金和新球场令入场人数大幅提升，阿森纳连收入水平都极有可能被热刺超越。阿森纳自2006年从海布里迁进酋长球场，至今还没有拿过一次英超冠军，球迷普遍认为球队基于兴建新球场的巨额投资而令球队财政上面对压力，无力引援。本文将透过比较阿森纳和热刺两队近十年的收入水平和负债情况，回顾和预测两队的走势，看看北伦敦一哥之争，热刺是否已经超越了阿森纳。
酋长球场启用后，令阿森纳主场容量从海布里的38000人大幅提升至60000人，虽然和曼联的75000人仍有一段距离，但伦敦球队门票价格一向比较高。因此阿森纳在比赛日的收入方面能够与曼联接近看齐，成为目前为止，英超中唯一两个可以在一个赛季内收取超过一亿英镑的球队。当然，阿森纳也和曼联一样，在每场都近乎爆满的情况下，这方面收入进一步上升的空间极为有限。
至于热刺，在容量比海布里还要少一点的白鹿巷球场，比赛日收入一直以来只是阿森纳的28%-40%。直至2017/18赛季，热刺整个赛季租借温布利球场，收入马上飙升至7100万磅。热刺新球场容量为62000人，据称是热刺管理层刻意为了要超越阿森纳而定下的数字。预料到了2019/20赛季，比赛日收入将有望突破一亿英镑关口，与阿森纳甚至曼联看齐。
各大球队的电视转播收入，影响最大的是英超和欧冠的转播权合同金额。两项赛事的合同都以三年为一个周期，近年来每一次签订新合同时，金额都显著提升，令球队的收入水涨船高。
上图将近十个赛季两项赛事的合同周期和两队的成绩归纳，大家可以更容易地了解到为何在2013/14和2016/17赛季，即使两队成绩说不上特别突出，收入也能大幅上升。
大家也可以注意到，撇除2010/11热刺打入欧冠八强的那个赛季，阿森纳长时间每个赛季都抛离热刺2000-3000万磅，直到16/17赛季两队的差距缩小至1000万磅。而到了17/18赛季，阿森纳只能参加欧联杯，更立刻被热刺反超。18/19赛季热刺乘着欧冠转播合同新周期的展开打入决赛，收入势必进一步抛离阿森纳。
这方面两队的比较令小编有点意外。从上图可见，两队在前五个赛季的差异并不明显，翻查资料显示，原来阿森纳在新球场启用的时候，与阿联酋航空签订长达十五年的球场冠名权和赞助合同，加上当时阿森纳也与nike有长期的球衣赞助合同，令每年可得到的金额被锁定，未能大幅度提升。到了2014年，阿森纳以每年3000万磅的价格从nike转投Puma，签下五年合约，后来也与阿联酋航空修订赞助合同，将金额和年期一起提升，令阿森纳的收入开始抛离热刺。
热刺方面，2013年AIA开始成为主要的赞助商，但以当时热刺的影响力，报价并不算太高，直到2017年，热刺开始冒起，AIA也乐于提升赞助金额，以每年3500万磅的价格续约至2023 年。加上凭着租用温布利球场连带推动商业收益，令17/18赛季热刺轻微超越阿森纳。17/18 赛季之后，两队在商场上都有不错的发展。阿森纳已公布19/20赛季转签adidas， 金额为每年6000万磅，是Puma赞助金额的两倍。热刺方面，2018年获得Nike以每年3000万磅的赞助，但热刺球场冠名权和球衣衣袖赞助目前仍没有定案，预计未来两队商业收益都会取得可观的增长。
除了上述三项主要收入外，阿森纳在迁出海布里球场后在原来的地皮上发展可售用的物业。从上图可见，2008/10两个年度，物业销售为阿森纳带来了巨额收入，但自2013/14赛季起，物业销售占阿森纳每年总收入的比重已经变得乏善可陈，毕竟物业发展并非阿森纳的主营业务，阿森纳2017/18年度年报就披露那个赛季已售出剩下两套物业的其中一套，也就是表示物业即将全部出售完毕。
如果比较两队球队运营的收入，纵使阿森纳一直都高于热刺，但17/18赛季两队的差距已缩窄至500万磅。而综合上文所述，热刺18/19赛季总收入已经几乎可以肯定超越阿森纳。至于2019/20赛季，阿森纳再次缺席欧冠，加上热刺将会整个赛季在新主场比赛，小编预计热刺总收入也会比阿森纳高。
两队都经历兴建新球场而举债集资，令球迷担忧球队是否有足够的财力引援。热刺截至2018年10月底，球队的负债金额达到5.61亿英镑, 相关的贷款年利率大约为3%，2022年5月到期，可以说热刺需要在三年内还清5亿磅的贷款。可能会有球迷担心热刺短期内还不了那么多钱，但是既然热刺能够以新球场作为抵押品，也能够展示出强劲的现金流，到时候把钱还上是没有问题的。而热刺近期更以5650万英镑，外加850万英镑的附加费用签下了恩东贝莱，所以可以说热刺其实不缺钱！
阿森纳，多年来所谓的“温格经济学”，令球队出现了投资不足的情况。阿森纳在2006/07年度发行了两批分别在2029和2031年到期，年利率为5.1418%和5.75%，总值约为2.55亿磅的债券，取代一大部分为了兴建新球场，利率较高的银行贷款，并在近十年每年赎回约600-800万磅的债券。2007年5月，阿森纳贷款总额为3.45亿磅。到了2018年5月，欠款贷款总额已减低至1.97亿磅。加上近年来阿森纳在业务上取得不错的现金流，小编认为，阿森纳之前多年在转会市场上节俭的作风，只能说是自己不作为，而不是做不到。从阿森纳近几年来终于开始愿意投入更多的资金在引进球员上，可以看到阿森纳并不缺钱。但多年来的投资不足，并不可能短期内就纠正过来。早在欧联杯决赛之前，已经谣传球队如果不能夺冠打进欧冠，管理层只会拿出4000万磅引援。传言孰真孰假，等到转会窗结束后就会揭开谜底。
多年来活在阿森纳阴影下的热刺，近年来在波切蒂诺的带领下，已经成为有力争冠的一份子。即使欧冠决赛没能夺冠，热刺未来几个赛季的发展实在是值得球迷们乐观看待。反观阿森纳，即使撤换了温格，仍然未见起色，本赛季能否有效增强球队，还要看埃梅里有什么妙招了。阿森纳球迷想在短期内再度庆祝“St Totteringhams Day”， 恐怕并不容易。返回搜狐，查看更多